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參與單位

天津津融資本運營(yíng)有限公司

時(shí)間

2025年6月26日

地點(diǎn)

北京市西城區宣武門(mén)外大街甲1號環(huán)球財訊中心D座14層

形式

現場(chǎng)交流

上市公司接待人員

董事會(huì )辦公室工作人員

投資者關(guān)系活動(dòng)主要內容介紹

1.公司的發(fā)展戰略未來(lái)如何落實(shí)？

在國家持續深化現代流通體系建設、縱深推進(jìn)全國統一大市場(chǎng)構建、全方位擴大內需、統籌新型城鎮化和鄉村全面振興的重要背景下，“實(shí)業(yè)+資本”雙輪驅動(dòng)是公司實(shí)現戰略目標的主要路徑，具體而言，一是做強實(shí)業(yè)，公司三大業(yè)務(wù)方向確定為商業(yè)運營(yíng)、商貿物流、商品貿易，這是公司發(fā)展的根基，通過(guò)原有存量業(yè)務(wù)、下一步整合的商業(yè)發(fā)展公司以及供銷(xiāo)體系內資源，筑牢實(shí)業(yè)根基；二是做優(yōu)資本，通過(guò)資本運作手段助力三大業(yè)務(wù)方向擴大規模、延伸產(chǎn)業(yè)鏈、提升實(shí)業(yè)競爭力和盈利能力；三是通過(guò)實(shí)業(yè)加資本雙輪驅動(dòng)，構建基于城鄉商品流通、日用品下鄉、農產(chǎn)品進(jìn)城的生態(tài)圈。充分發(fā)揮資本的作用，通過(guò)產(chǎn)業(yè)協(xié)同、產(chǎn)業(yè)整合，更好的凸顯供銷(xiāo)大集作為供銷(xiāo)總社下屬上市公司在日用品下鄉、農產(chǎn)品進(jìn)城雙向流通的作用。

2.年報顯示公司近兩年投房變動(dòng)損失超過(guò)10億，未來(lái)能有所好轉嗎？

公司投資性房地產(chǎn)主要為出租類(lèi)的商業(yè)地產(chǎn)，采用公允價(jià)值模式計量，每年度末聘請評估機構對投資性房地產(chǎn)進(jìn)行公允價(jià)值評估，2023公允價(jià)值變動(dòng)損失為10.8億元，2024年公允價(jià)值變動(dòng)損失為11.4億元，主要原因是公司的投房?jì)r(jià)值較大，2024年年底賬面公允價(jià)值有118億元，且近幾年受房地產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格呈現單價(jià)下降、租金下降、空置率升高的趨勢，對公司投資性房地產(chǎn)估值影響較大，導致出現較大減值。

公司投資性房地產(chǎn)未來(lái)估值仍會(huì )跟隨國內地產(chǎn)市場(chǎng)行情、公司租賃水平的變化而產(chǎn)生價(jià)值的波動(dòng)，公司一季度出租率有所提升，加上經(jīng)營(yíng)調改的進(jìn)一步落地，會(huì )對投房估值產(chǎn)生積極影響，但最終以每年度聘請的評估機構出具的評估結果為準。

3.公司2024年和2025第一季度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金流為負，主要原因是什么？

2024年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金凈流量為負，主要為公司重整成功后，收到產(chǎn)投、財投的資金，賬面資金相對充裕，為了解決歷史遺留問(wèn)題，2024年4月之后支付歷史欠稅、歷史欠款以及退還保證金等；2025年第一季度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金凈流量為負，主要是一季度公司退還保證金、減員增效費用支出等。

4.公司收購新合作商業(yè)發(fā)展公司后存量物流園盈利模式是什么？

公司現經(jīng)營(yíng)管理的有湘中國際物流園、江永商貿物流園、五峰商貿物流園、邵陽(yáng)縣商貿物流園、平江商貿物流園5個(gè)已投入運營(yíng)的物流園，運營(yíng)面積超過(guò)70萬(wàn)平方米，圍繞地方特色農業(yè)產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，如五香、茶葉、中藥材、茶油、汽貿等產(chǎn)品，打造集合農產(chǎn)品集采交易、倉儲、冷鏈為一體的綜合型物流園。

公司將推動(dòng)重點(diǎn)區域存量土地開(kāi)發(fā)以及存量可售物業(yè)去化，實(shí)現資金良性循環(huán)與滾動(dòng)發(fā)展，如湘中物流園深化區域物流產(chǎn)業(yè)布局，依托存量用地，聯(lián)動(dòng)行業(yè)頭部企業(yè)，整合構建集采集配、加工分揀、冷鏈云倉、零擔快運、電商直播、供應鏈服務(wù)及共享物流平臺。同時(shí)將依托現有縣域集采集配中心網(wǎng)絡(luò )，以數字化、智能化為核心抓手，深化多業(yè)態(tài)協(xié)同，強化集采集配中心區域供應鏈總部功能，全面提升其作為“物流樞紐集散地、區域供應鏈總部、特色農產(chǎn)品展銷(xiāo)窗口、應急物資儲備倉”的四位一體功能。

5.公司百貨資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況怎么樣？

公司存量商業(yè)百貨板塊正通過(guò)“業(yè)態(tài)煥新+場(chǎng)景升級”雙軌策略加速調整，民生百貨解放路店、騾馬市店及望海國際的轉型已取得階段性成果，未來(lái)將為經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)注入新動(dòng)能。民生百貨解放路店以“24小時(shí)雙首層街區MALL”為方向，對1-3層進(jìn)行年輕化改造，引入集合店、精品零售及生活方式業(yè)態(tài)，同時(shí)保留4-8層商務(wù)辦公功能，形成“商業(yè)+辦公”復合生態(tài)，目前招商圍繞Z世代消費需求展開(kāi)，預計2025年煥新開(kāi)業(yè)后將成為西安主城區商業(yè)復蘇標桿。民生百貨騾馬市店轉型為“潮流二次元+西安歷史文化”文娛餐飲街區，引入XR影院、國潮品牌及非遺體驗工坊，客流量與出租率顯著(zhù)提升，未來(lái)將深化與非遺文化、動(dòng)漫IP的合作，開(kāi)發(fā)聯(lián)名產(chǎn)品與沉浸式活動(dòng)，打造西北地區現象級IP主題城市綜合體。望海國際則加速向“類(lèi)購物中心精品百貨”轉型，依托海南自貿港政策優(yōu)勢，深化與海南地區頭部品牌合作，引入跨境奢侈品、高端餐飲等高附加值品類(lèi)，2025年將重點(diǎn)布局商品展銷(xiāo)與高端會(huì )員服務(wù)，強化其作為海秀商圈消費中心的核心競爭力。三大項目均通過(guò)業(yè)態(tài)煥新、場(chǎng)景升級賦能優(yōu)化運營(yíng)效率，同時(shí)借力供銷(xiāo)體系資源協(xié)同，進(jìn)一步釋放資產(chǎn)價(jià)值。預計2025年調改后的存量商業(yè)將顯著(zhù)提升租金收益與客流轉化效率，結合政策紅利與消費復蘇趨勢，成為公司業(yè)績(jì)增長(cháng)的重要貢獻極。

6.公司股價(jià)持續下跌，有沒(méi)有市值管理措施？

公司始終致力于提升經(jīng)營(yíng)管理水平，全力改善業(yè)績(jì)、增強核心競爭力，通過(guò)持續提升公司內在價(jià)值以推動(dòng)市值合理增長(cháng)，以回報廣大投資者。二級市場(chǎng)股價(jià)波動(dòng)受多種復雜因素驅動(dòng)，公司高度重視市值管理工作，也將結合自身實(shí)際情況，依法合規開(kāi)展市值管理工作。

關(guān)于本次活動(dòng)是否涉及應披露重大信息的說(shuō)明

否

活動(dòng)過(guò)程中所使用的演示文稿、提供的文檔等附件(如有，可作為附件)

無(wú)